Для каждой сделки создается специальное юридическое лицо, в США такое юрлицо называется special purpose vehicle (SPV). 100% его уставного капитала состоят из приобретаемых акций объекта инвестиции.
SPV выступает в роли «оптового» покупателя акций компании. Инвестор покупает долю в SPV пропорциональную своему владению конечным активом в уставном фонде этого SPV.
Управляющий синдикатом обладает полномочиями продать акции и распределить доход владельцам долей SPV, когда инвестиция будет завершена.
Управляющий не может использовать SPV для каких-либо других целей, не может продать, заложить доли, размыть капитал и т.д. без согласия инвесторов-участников.
SPV регистрируется в Делавэре, поскольку законы Делавэра наиболее приспособлены для венчурного бизнеса. В штате развита практика в сфере венчурных инвестиций: используются стандартная терминология, шаблонные документы и прецедентное право. Всё это делает правоприменение там проще и дешевле, чем где-либо еще в США или мире.
99% всех стартапов США зарегистрированы
в Делавэре, венчурные компании также предпочитают регистрировать компании и сделки в этом штате.
Штат Делавэр предлагает нулевую ставку налога на прибыль с продажи ценных бумаг для иностранных инвесторов, создавая уникальные условия для инвестирования в американскую экономику.